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震荡市固收类产品走俏 纯债澳门美高梅在线密集限购

张燕北证券时报电子报

   股市持续震荡,权益澳门美高梅在线销售依然不见起色,风险收益水平较低的纯债澳门美高梅在线受到青睐。近期随着大量资金涌入,纯债澳门美高梅在线却频频出现闭门谢客的情形。业内人士分析称,防止大额申购摊薄收益以及大额赎回引起的流动性风险,是纯债澳门美高梅在线限购的主要原因。

   4月7日,7家澳门美高梅在线公司发布公告,宣布旗下部分纯债澳门美高梅在线(统计口径包括中长期纯债澳门美高梅在线、短期纯债澳门美高梅在线、混合债券型一级澳门美高梅在线)即将启动限购,涉及产品多达10余只。

   根据公告,财通资管鸿达纯债于4月8日起暂停接受千万元以上的大额申购、转换转入、定期定额投资业务。同日起,银华季季红债券暂停接受百万元以上的资金申购,交银丰盈收益债券、交银丰享收益债券、交银裕通纯债则将大额申购的上限调整为十万元。此外,将于4月12日打开申购的华夏恒利3个月定开债也将申购金额限制在50万元。

   证券时报记者注意到,近1个月以来,已有逾40只纯债澳门美高梅在线频频刊登限购公告,包括易方达纯债、中加丰润纯债、国泰中债1-3年国开债等,单日限额大多集中在百万元至500万元。对于限购的原因,澳门美高梅在线公司均表示“为了澳门美高梅在线的平稳运作,保护澳门美高梅在线份额持有人利益”。

   Wind数据显示,截至4月7日,共有553只纯债澳门美高梅在线暂停申购以及384只纯债澳门美高梅在线暂停了大额申购业务,合计数量在所有纯债澳门美高梅在线中占比超一半。

   对此华南一家公募市场部人士表示,近期股市震荡,权益澳门美高梅在线回撤幅度较大,风格更稳健的纯债澳门美高梅在线吸引了不少投资者,同时迎来机构机构投资者积极配置。大额资金的涌入会摊薄收益,澳门美高梅在线公司通过限购的方式可以有效缓解这种情况。

   深圳一位债券澳门美高梅在线经理称,预防大额赎回引起的流动性风险,是纯债澳门美高梅在线限购的另一主要原因。很多纯债澳门美高梅在线重仓信用债,需要平衡投资品种、流动性和规。与澳门美高梅在线、利率债不同,信用债有时1个月都无法成交几笔。涌入太多资金后,万一澳门美高梅在线出现大量赎回,会引发流动性风险。而且,随着市场监管加码,信用债今年以来发行明显遇阻。

   展望债市,嘉实澳门美高梅在线资深债基经理轩璇认为,由于票息的作用,债券投资长期能够获得持续上升的回报。社保澳门美高梅在线、企业年金等机构投资者喜欢用债券这类“压舱石”来避免资产的大幅波动。同时,受股债跷跷板效应影响,在资产配置中,纯债澳门美高梅在线具有与澳门美高梅在线澳门美高梅在线不同的业绩特征,一定程度上能够分散风险。当前部分券种收益率水平已相对合意。

   诺德澳门美高梅在线表示,4月债市多空因素交织,预计维持震荡,依然建议以低久期票息策略为主。

   创金合信恒兴中短债澳门美高梅在线经理谢创表示,随着市场制度逐步完善以及弱资质主体的出清,信用债市场总体的信用风险并未显著放大,信用债仍然会是较好的投资标的。

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