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中银证券张少华:优选行业已成制胜关键

中国证券网

  1月13日,由21年投研老将、中银证券资管板块副总经理兼澳门美高梅在线管理部总经理张少华管理的新产品——中银证券精选行业澳门美高梅在线澳门美高梅在线(代码:A类010892、C类010893)正式发行。该澳门美高梅在线核心策略是基于价值驱动的投资理念,通过精选行业的方式,主动制造行业偏离获得超额收益。

  据介绍,新澳门美高梅在线在行业选择方面,会采用定性和定量相结合的方式,精选国家产业政策支持力度较强,景气上行或者估值具有较大上升潜力的行业。在选股环节,则会在精选出的行业内,结合公司的盈利能力和成长能力,优先配置行业地位较强的龙头公司,并寻找企业增长高于行业增长的品种。

  对于2021年的A股市场,张少华表示,“整体来看股市的业绩和估值都在继续提升的过程中,我们的总体看法依然是乐观的,指数点位仍有不少空间。”但是,在外部不确定性延续,流动性延续宽松的背景下,行业间的分化可能进一步加剧,优选行业将成为2021年投资获得绝对收益和相对收益的决定性因素。

  在行业配置方面,张少华表示,后疫情时期,行业景气度可以分成四大类:一是宏观强相关等待全球复苏的行业,二是宏观弱相关但订单递延的行业,三是疫情加速长期趋势形成的行业,四是疫情受益高基数回落的行业。

  2021年可以重点关注前两类复苏的行业。其中,顺周期宏观强相关等待全球复苏的相关行业包括:周期、金融、汽车、家电以及机场、航空、传媒等服务类消费行业。宏观弱相关但订单有所递延的行业包括:医美、医疗教育信息化、云、安全等行业。除此之外,长期赛道高景气的行业同样值得持续关注,主要包括生活工作娱乐场景线上化、5G应用、新能源汽车和军工等行业。

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