返回首页

当前时点适合买什么理财?还是“固收+”更让人心里踏实

中国证券报·中证网

  7月以来,A股在快速上涨后就进入了震荡行情,而持有“固收+”产品的投资者相对而言就踏实多了。

  什么是“固收+”?“固收+”有哪些特色?应该怎么挑选?下面我们就来详细聊聊。

  “固收+”是什么?

  顾名思义,“固收+”有两层含义:

  一方面是“固收”,即通过债券等固定收益类资产,力争获取较为稳健的基础收益,作为打底。

  另一方面是“+”,即在固定收益的基础上,配置弹性更大一些的资产,力求增强收益,从而实现“稳中有进”。

  “+”的部分通常有以下类型:

  +权益。这是最常见、收益增厚效果最显著的策略,主要参与澳门美高梅在线打新或精选优质个股。为了严控回撤,一般会选择增长稳定的蓝筹股,寻求更好的确定性。

  +可转债/可交债。可转债兼具股性和债性,进可攻退可守,是近2年非常火爆的品种,但由于发行企业较少,可选择品种比较有限。

  +衍生品。固收+还可以适当配置衍生品进行获利或风险对冲,以股指澳门美高梅在线,真人娱乐和国债澳门美高梅在线,真人娱乐的应用较为成熟。

  常见的“固收+”产品,有偏债混合型澳门美高梅在线、二级债基等等,偏债混合型澳门美高梅在线中根据澳门美高梅在线仓位上限,也有30%、40%等不同比例。

  “固收+”有什么特色?

  “固收+”产品具备较为稳健、长期有望穿越波动的特征;尤其与股市的明显波动相比,“固收+”产品提供了一个不错的“避风港”。

  我们选取“固收+”产品中的典型代表——偏债混合型澳门美高梅在线,将其指数与上证综指各阶段进行对比,可以发现,持有时间越长,“固收+”产品“稳中求进”的特征越明显。

  数据来源:Wind,偏债混合型澳门美高梅在线指数的全称为“Wind偏债混合型澳门美高梅在线指数”。

  短期来看,自7月出现首次下跌以来,偏债混合型澳门美高梅在线上涨2.87%,上证综指上涨0.16%。

  (数据来源:Wind,2020/7/7-2020/9/20,指数的过往业绩不预示未来,不代表澳门美高梅在线的业绩表现)

  今年以来,偏债混合型澳门美高梅在线指数和上证综指分别上涨9.55%、9.44%。

  (数据来源:Wind,2020/1/1-2020/9/20,指数的过往业绩不预示未来,不代表澳门美高梅在线的业绩表现)

  拉长时间看,偏债混合型澳门美高梅在线指数过去3年收益为22.93%,而上证综指则下跌-0.83%。

  (数据来源:Wind,2017/9/21-2020/9/20,指数的过往业绩不预示未来,不代表澳门美高梅在线的业绩表现)

  不难发现,“固收+”产品确实是一种波动较小、长期来看有望穿越周期、稳中求进的投资选择。

  与澳门美高梅在线相比,“固收+”产品的波动较小。

  与债券相比,“固收+”的收益空间更大。在全球经济增速下降和宏观杠杆率较高的背景下,低利率的环境短期难有变化,债券市场未来大概率处于震荡格局。“固收+”产品适度配置优质个股,有望提供更加优质的回报。

  “固收+”产品哪家强?

  “固收+”分为“固收”和“+”,而固收资产的收益差别通常不会太大,“+”部分就成为决定“固收+”产品表现的核心:能否选到好的澳门美高梅在线,让“固收+”产品的业绩千差万别。

  这样来看,选股实力突出的澳门美高梅在线公司,在“固收+”领域的优势就非常明显了,比如被称为“选股专家”的汇添富澳门美高梅在线,选股实力为其管理“固收+”带来两方面优势:

  其一,力争寻找确定性更强的优质个股,提供长期稳健的优质回报,并且严格控制下行风险,降低组合的波动性。

  其二,把选股优势“嫁接”到固收投资上,转化为更强的风险定价能力,让“固收”这块“压舱石”更加稳固。

  得益于这样的优势,汇添富在“固收+”领域深耕八年多,布局早、产品全,代表性产品成立以来均取得较为亮眼的收益。

  数据来源:澳门美高梅在线年报、季报,详细来源及澳门美高梅在线各年度表现请见文末。

  以其中的典型产品汇添富年年泰定开混合为例,产品成立于2017年,成立以来至2020上半年末,每阶段均有不错的表现:

  数据来源:澳门美高梅在线2017年报(截至2017/12/31)、2018年报(截至2018/12/31)、2019年报(截至2019/12/31)、澳门美高梅在线2020年二季报(截至2020/6/30)。

 

(cis)

中证网声明:凡本网注明“来源:中国证券报·中证网”的所有作品,版权均属于中国证券报、中证网。中国证券报·中证网与作品作者联合声明,任何组织未经中国证券报、中证网以及作者书面授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。凡本网注明来源非中国证券报·中证网的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于更好服务读者、传递信息之需,并不代表本网赞同其观点,本网亦不对其真实性负责,持异议者应与原出处单位主张权利。