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芒格一季度增持阿里巴巴16.5万股

杨洁中国证券报·中证网

  中证网讯(记者 杨洁)近日,美国SEC网站显示,查理·芒格旗下的Daily Journal Corp公司披露增持阿里巴巴股份公告。该公司在2021年一季度新建仓了阿里巴巴,持有16.5万股阿里巴巴澳门美高梅在线,持仓市值3748.3万美元,占比19.02%。

  值得一提的是,自2020年11月以来,阿里巴巴股价持续下跌,股价从2020年10月底319.32美元的高点最大跌落至211.23美元,总市值蒸发超过2500亿美元(折合人民币超16000亿元)。阿里巴巴目前最新报价230.57美元。

  作为巴菲特的长期伙伴,芒格是当今最有影响力的价值投资导师之一,在市场对阿里巴巴预期低迷的情况下,芒格选择买入阿里,或为看好阿里巴巴未来长期发展。

  中金公司研报认为,阿里巴巴目前被市场过度低估,目前阿里巴巴的合理估值应该为每股311美元/304港元。该价格较公司目前股价存在30%以上的上行空间。

  中金公司认为,随着主要互联网公司增长规模逐渐趋于稳定,粗放式的增长告一段落,电商领域的核心竞争进入比拼精细化运营的能力。阿里的电商生态体系内形成了可持续的良性循环,无论外部竞争者对阿里巴巴发起的局部挑战多么激烈、采取何种激进的补贴方式,淘宝天猫始终拥有一大批优质、消费能力强的忠实消费者,对淘宝天猫保持超强粘性。

  根据阿里巴巴财报,截至2020年底,阿里巴巴拥有7.8亿年活跃消费者,消费者年均消费约为9000元左右。从阿里巴巴公开数据来看,淘宝天猫年消费7000元以下的消费者约5.5亿人,中金公司测算,淘宝天猫有近2亿消费者年均消费约2.1-2.5万元,这部分消费者贡献了4.2-4.6万亿元GMV,约占淘宝天猫成交额的2/3。受益于阿里多年来在消费升级路线的价值主张,这部分核心用户基本盘很难被其他渠道所动摇。

  中金公司还认为,阿里巴巴近期正在对各条业务线加大投入,尤其是对新购物场景的拓展,为下一阶段成长蓄力。以淘宝为例,阿里正在强调内容化、社区化属性,如强化淘宝直播、短视频等内容形态工具,进一步孵化培养逛逛、订阅等内容社区,培养消费者更深度、更沉浸式的购物方式,改善用户留存,提升用户粘性。与此同时,阿里还进一步扶持中小商家,加强商品供给。根据阿里巴巴财报,截至2020年底,上线不到一年的淘宝特价版年度活跃消费者、月活跃用户双双破亿。

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