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需求疲软 钢材价格加速下跌

董添 中国证券报·中证网

  

  近期,受下游需求不足等因素影响,铁矿石澳门美高梅在线,真人娱乐、现货价格出现明显下跌。机构监测数据显示,6月10日以来,铁矿石现货价格每吨下跌约29美元,下跌幅度约20.56%。澳门美高梅在线,真人娱乐方面,铁矿石主力合约最近2周跌幅约为20%。原材料价格下跌叠加需求疲软,钢材价格加速下跌。其中,螺纹钢6月10日以来下跌550元/吨。

  铁矿石价格回落

  上海钢联资讯总监徐向春接受中国证券报记者采访时指出,从6月10日开始,铁矿石价格出现澳门美高梅在线,真人娱乐和现货双杀的现象。目前,铁矿石现货价格大概是112美元/吨,相比6月10日下跌29美元/吨。按照1∶1.55的消耗比例,生产一吨粗钢需要1.55吨铁矿石,本轮铁矿石价格下跌使得吨钢成本下降约300元。此外,原材料端煤炭价格近期也出现明显下调。按照1∶0.4的消耗比例,生产一吨粗钢大概需要0.4吨煤炭。煤炭价格下跌200元/吨,吨钢成本会下跌80元。两者叠加,吨钢成本下降380元。

  “但是,钢材价格下跌远超380元/吨。以螺纹钢为例,螺纹钢现货6月10日报价为4810元/吨,目前价格约为4260元/吨,每吨下跌550元。”徐向春对记者表示,“钢材价格下跌幅度远超成本下跌幅度,主要和6月份以来下游需求不及预期有关。”

  对于此轮铁矿石价格大幅下跌的原因,兰格钢铁研究中心主任王国清对中国证券报记者表示,主要有以下几个方面。一是美联储加息,对大宗商品价格形成较大压制;二是今年淡季需求不足特征明显,供求矛盾突出,库存压力上升,导致钢价加速下行。钢厂采购铁矿石的积极性下降较为明显。目前,海外铁矿石生产及发运速度较前期均有所加快,同时国内铁矿石产量加快释放,铁矿石供应充足。

  业内人士认为,铁矿石本轮价格下跌与恐慌情绪也有关,部分品种价格已经出现反弹迹象。机构数据显示,6月21日,发运至青岛港的62%品位干基粉矿到岸价较前一交易日上涨2.73美元/吨。

  钢厂盈利下滑

  “尽管成本下滑,但由于钢材价格下跌太多,钢厂利润一再下调。以废钢为原材料的短流程钢厂已经全面亏损,以铁矿石为原材料的长流程钢厂6月份以来逐步陷入亏损境地,吨钢平均亏损约200元。”徐向春对中国证券报记者表示。

  兰格钢铁研究中心数据显示,随着钢材价格下跌,即期成本测算的吨钢毛利出现明显下跌。监测的7个品种中,除高线和中厚板略有微利外,其他品种毛利润均为负数。以三级螺纹钢为例,按照6月20日的即期成本测算,每吨亏损达到212元,较6月17日亏损增加101元。如果按照两周的平均值测算,亏损更为明显,三级螺纹钢每吨亏损达到414元。

  根据招商证券研报,今年以来,下游需求不足导致钢铁行业盈利水平下滑。随着政策端逐步发力,后续钢材需求向好;从供给方面看,相关部门重申粗钢压减产量的政策基调,未来钢铁行业将向精细化、高质量方向发展。

  对于6月以来需求不及预期的原因,中国证券报记者了解到,一方面,南方逐步进入雨季,下游的基建、地产开工均受到一定影响。而北方持续高温以及农民工返乡收麦,影响了部分项目的建设进度。目前,基建和地产的开工率尚有较大提升空间。

  民生证券研报显示,6月以来,钢材消费进入季节性淡季,钢材价格出现较为明显的下跌。在各项稳经济政策的支撑下,钢价继续下跌空间不大。

  压减粗钢产量

  从铁矿石需求角度看,徐向春认为,下半年粗钢产量仍然以压减为主,铁矿石需求将减少。从国家统计局披露的最新数据看,生铁生产超出市场预期。作为生产粗钢的中间产品,生铁生产超出市场预期,显示出压减粗钢产量存在一定困难。“目前,高炉产能利用率超过90%,产量处于高位。下半年,压减粗钢产量将是行业主基调。”

  对于后续钢材市场走势,业内人士认为,短期钢材价格下跌幅度过大,与行业恐慌性抛售有关,价格继续大幅下跌的可能性不大。从需求端看,下游地产、基建对钢材的需求下半年有望回升,有利于钢铁企业去库存。

  国泰君安研报显示,基建在疫情逐渐好转后有望加快,同时制造业复产复工持续推进。此外,汽车行业下半年有望受益于“缺芯”缓解及政策端的支持。下半年,钢铁行业有望受益于下游需求复苏。

  “钢材市场当前处于震荡筑底阶段,后续跌势将明显收窄。”王国清对中国证券报记者表示。

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