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险资最新调研思路曝光:权益资产具备性价比优势

石诗语 中国证券报·中证网

  8月以来,保险机构调研热度持续升温,据Wind数据显示,截至目前,保险机构合计调研A股上市公司达2220次,调研次数较去年同期增长超30%,调研上市公司数量增加554家。

  从行业来看,工业机械、电气部件与设备、半导体产品等领域是保险机构密集调研的重点。展望后市,业内人士指出,权益资产在大类资产配置中具备性价比优势,当前市场正处于预期博弈的关键窗口期,高波动提供了布局好时机,建议关注当前估值与未来景气匹配的高性价比品种。

  保险机构密集调研

  Wind数据显示,截至9月19日,8月以来共有133家保险机构合计调研2074家A股上市公司,合计调研次数达2220次。对比去年同期,保险机构调研次数增长37%,调研上市公司数量增加554家。

  具体来看,长江养老8月以来调研次数达157次,在保险机构中位列榜首。国寿养老、平安养老、中邮人寿、国华人寿调研次数也均达100次以上。

  从险资调研的行业来看,工业机械、电气部件与设备、半导体产品、金属非金属、电子元件、特种化工等领域均成为保险机构调研的重点。个股方面,英杰电气、尚品宅配、容百科技、京山轻机、华利集团、富临精工等上市公司得到保险机构较多关注。

  在调研对象的选择上,某保险机构资产管理业务负责人向中国证券报记者表示:“通过对上市企业调研,可以更全面、直观地了解企业生产经营情况、未来发展方向等信息。我们会根据各家公司业绩情况,筛选出感兴趣的调研标的,经综合评定后审慎研判投资策略。”

  企业生产经营受关注

  从险资调研内容来看,企业的业绩指标、生产经营情况、订单量、客户关系等多个方面都是保险机构调研的焦点。

  例如,京山轻机在调研中被问及光伏业务增长的主要原因,该公司表示,一方面是由于增量市场发力,例如组件端实现了不错增长;另一方面是存量市场的带动,由于现有产线自动化程度还不够,所以产线智能化升级换代的需求较大。另外,该公司国际化推行成效显著,海外市场得到扩张。

  此外,部分行业的发展趋势等也在调研中被多次提及。尚品宅配在调研中被问到对未来整装行业竞争生态的判断,该公司认为,未来要比拼装修质量和效果,行业竞争点不会再是产业工人的培养、安装人员的培训、信息化系统的应用、整体成本等,而是会往整装工业化发展,体现为快速可复制、综合成本足够低的服务模式。

  高波动提供布局好时机

  展望后市,泰康资产维持中性略偏乐观的观点。泰康资产认为,经济修复最快阶段过去了,但仍处于4月底以来的弱复苏趋势中,稳增长政策有望加码。估值方面,股市收益率与国债收益率之差仍显著超出历史平均水平,权益资产在大类资产配置中仍具备相对性价比优势。综合来看,以结构性行情为主,把握有确定性业绩支撑的板块机会,建议密切跟踪宏观经济高频数据,整体延续“新兴成长+经济复苏”相对均衡配置的思路。

  中信证券指出,当前市场正处于预期博弈的关键窗口,增量资金缺乏,市场仍在新平衡形成过程中。高波动提供了布局好时机,建议关注当前估值与未来景气匹配的高性价比品种,重心继续转向部分前期偏冷门的行业。

  配置方面,中金公司建议仍以低估值、高股息、与宏观关联度不高或景气程度尚可且有政策支持的领域为主。此外,成长风格性价比在减弱,后续可能仍有波动。

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